““金九”业绩失色 保利地产逆市拿地忙”

保利房地产( 600048元，收盘价9.21元) )于10月12日公布了年9月的房地产销售数据。 在房地产调控下，企业9月实现合同面积58.8万平方米，合同金额67.4亿元，环比分别增长11%和12%，但比去年同期分别减少33%和26%。

特别值得一提的是，9月企业逆市场大量取得土地，当月土地价款更是创新高，约占年初以来总土地价款的四分之一，这似乎表明这家大型房地产企业在领域调整中看好房地产的前景。

保利地产在黄金9月份销量有所增加，销售额环比持续增长，但受领域环境影响，较去年同期大幅减少。 今年以来实施的“限购”政策和持续的信贷紧缩，使“全年黄金期”成为泡影，整个领域的成交量比去年同期大幅下降。 但是，保利地产的销售成绩依然优于领域，比去年同期低于领域整体水平。

9月份企业销售面积为58.8万平方米，比上个月增长11%，比去年同期减少33%； 销售额为67亿4000万元，比上个月增长12%，比去年同期减少26%。 9月份售价为每平方米11466元，比上个月上涨1%，比去年同期上涨10%。

但是，企业1~9月的销售平均价格达到11472元/平方米，比去年同期上涨34%。 由于平均价格的大幅上涨，企业1~9月的累计销售额比去年同期增加了约4成，远远超过了领域水平。 累计销售面积499.3万平方米，比去年同期增长3%； 累计销售额为572亿8000万元，比去年同期增长38%。

保利地产9月逆市大量征地，新增3个位于重庆、东莞、天津的项目，新增规划建设面128万平方米，土地价款49.5亿元，楼宇地价3869元/平方米。 当月土地价款创新更高，约占年初以来总土地价款的四分之一。 中投证券认为，这表明这家龙头企业依然看好领域前景。

保利地产1~9月平均土地收购价格低于年3%，锁定在利润空之间，持续保持低价高毛利的竞争特征。 1~9月新增规划建筑面积758万平方米，土地价款202.9亿元，平均楼面地价2675元/平方米。

中投证券认为，保利地产迅速开发销售，在售价作为企业在当前领域被深深控制的情况下，取得了远远超出领域的销售业绩。 高杠杆率的利用使企业商品量充分增长，在市场转暖时企业销售快速增长，企业对传统高杠杆率运用的财务风险控制良好，短期偿债放心，无需担心当前领域深度调整带来的冲击。 该机构预计保利地产年销售金额为780亿元，同比增长18%。

8月以来保利地产持续加速扩张，逆市薄卖土地。 中投证券认为~年eps分别维持1.12元、1.51元、1.96元的估值，未来12个月的合理价格为12元，并再次表示推荐这家大型房地产企业。 中投证券

来源：经济之声