““地王”硬挺亏损压力 跌价准备或成风向标”

经记者杨宠从上海强发

最近，《每日经济信息》记者采访北京、上海、杭州、武汉等“地王”项目时发现，这些地区的“地王”或“自增”总建筑面积，将降低每平方米建筑面积的土地成

本； 或者延迟开工，延长开发销售周期，去年转让的开发用地大多到今年还没有开工。 即使一些项目已经进入开发期，上市也推迟了。

据21世纪房地产上海区域市场中心统计，以上海为例，2009~2009年含住宅属性土地销售率超过100%共计80块，其中接近2年开发周期的2009年地块46块，8成以上位于国内外周边地区。 在成交量低迷、房价下跌迹象逐渐扩大的情况下，2009~2009年间，高溢价土地在预计今后短期内上市和抛售的项目中面临着诸多严峻形势。

上海某大公司财务经理陈渊文表示，根据一些上市公司的财务规则，以一点高价取得的“地王”地块，事实上可以提前提出“库存降价准备”。 但是，《每日经济信息》记者在调查过程中很少发现开发商在这上面提前提到了“库存土地降价准备”。 对此，有领域解体者的意见认为，今年不准备降价，可能是因为明年将掀起更大规模的领域并购浪潮。

相关研究机构表示，开发商面临的“地王”损失带来的压力在2008年以上。 但2008年的情况又有所不同，不仅当时各地出现了“退地潮”，“保险万金募集”等大型房企也在为土地库存降价做准备。

降价的准备是否困难

财税专家马靖昊告诉《每日经济信息》记者，库存降价准备可以调整企业利润。 因为这种不同类型的房地产企业对地价高于周边房价的地块，将采取不同的会计处理加以解决。 对非上市的民营地产商来说，他们可能会选择提前降价解决，以降低应税利润，但对上市公司来说，企业本年度的利润必须得到保证。 这是因为库存下跌大多没有做好准备。

中国指数研究院副院长陈晟认为，即使是上市房地产企业也有可能为库存下跌做好准备。 关键要看这些企业今年的盈利情况。 如果今年的盈利状况与目标相比有较大差距，那么很多企业就没有做降价的准备。如果今年的盈利状况良好，明年的业绩恶化，就有可能提前做好库存降价的准备。 陈盛认为大部分不准备降价库存的企业今年都有一定的业绩压力。

据winds统计，今年前三季度，沪深两市152家房地产上市公司净利润合计达到241.29亿元，比去年同期的294.98亿元减少53.69亿元，减少18.20%。 152家房地产上市公司中，共有67家净利润同比下跌，万科、招商房地产、金地集团等一线住房公司成绩均有不同程度的下跌。

许多房企陷入困境的原因是明年的业绩可能会进一步恶化。 11月以来，北京、上海等多家楼盘降价销售，谋求快速回收现金流。

房地产企业的利润显然由此受到了很大的影响。 马靖昊认为，上述房地产公司的低利率，甚至亏本销售，都有可能反映在明年的财务报表中。 因为，很多预售房地产项目在明年之前不会交付到账。

在这种情况下，是否做好降价的准备已经成为许多房地产企业财务解决的困境。 如果明年的市场比今年恶化，房企应该如何在账本上给股东信心？

或者预言更大规模的整合购买和潮

但是，截止日期前《每日经济信息》所知道的是，很多房企目前还没有做好库存降价的准备。

上海同策咨询有限企业研究负责人张雄大认为，上述现象表明，许多房地产企业正在为明年可能发生的大规模融资、并购或项目转让做准备。

据某机构统计，截至10月，今年在产权交易所挂牌销售的房地产公司或项目总数超过600个，是去年同期的两倍。 另外，统计数据显示，第三季度全国房地产公司并购案例比去年同期增长120%。

本报也报道，包括索罗斯在内的房地产私募基金也已经将“猎枪”指向国内的房地产商，准备随时向他们伸出援手。

据以往统计，来自金融贷款的融资只占开发资金的15%，开发商目前需要越来越多的其他渠道的资本融资。

来源：经济之声