“拿地太积极 超两成房企经营现金流为负”

经记者李丽从上海发

上市住房企业第三季度报告已公布。 据记者整理，98家上市房企绝大多数在今年第三季度开盘，但销售毛利率开始下跌。 而且，23家房企今年第三季度经营性现金流净额为负，约占a股上市房企总数的23.5%。 在98家上市住房企业中，万科a(00002，sz )的经营性现金流净额最为丰富。

业内人士表示，房企销售情况良好，但从今年二季度末开始，房企土地购置和新开工项目价格增加，最终导致经营性现金流收紧。

4家大型住房公司的成绩全线红火

据中国指数研究院拆房者介绍，由于房地产市场持续回暖，房地产公司的销售情况明显增加。

招商房地产( 000024，sz )、保利房地产) 600048，sh )、万科a和金地集团) 600383，sh ) )四家上市房地产公司为例，这四家公司第三季度业绩全线上涨。 根据万科a公告，企业三季度累计营业收入295.44亿元，净利润29.58亿元，分别比去年同期增长31.06%和29.92%，预计企业2009年全年业绩创历史新高。 保利地产今年三季度实现营业收入114.51亿元，比去年同期增长71.09%，实现净利润17.87亿元。

许多房企今年销售额创下新高，但值得观察的是，其中许多房屋企业今年前三季度的经营现金流净利润为负。 wind信息数据显示，沪深上市房企98家，有23家今年三季度净营业现金流为负，约占总数的23.5%。

记者发现，在沪深上市房企98家中，万科a仍是前三季度经营性现金流最丰富的公司。 《每日经济信息》记者从wind信息获得的数据显示，从今年三季度净经营现金流来看，万科a超112亿元位居榜首，保利地产以约52.3亿元紧随其后。 招商房地产以51.5亿元排名第三。 华侨城a(000069、sz )、华发股份) 600325、sh )排名第四、第五。 [/BR/] [/BR/]根据wind信息数据，沪深上市房企98家净营业现金流约497亿元，这一数据去年同期约为-363.7亿元。

跃居土地，现金紧张

销售情况良好，但一位业内人士表示，从今年二季度末开始，土地购置和新开工项目的价格有所增加，部分房企

高力国际华东区研究咨询部董事李庆贤表示，今年以来，房地产市场经历了断货阶段，开发商资金状况有所改善，土地市场也越来越活跃。

根据克比瑞(中国)研究中心的数据，10月23日至10月29日一周内，由研究中心监控的全国37个城市中，上海、广州、南京等21个城市有土地成交，成交地块122张 其中，被雅居乐以43.41亿元竞拍的广州科学城地块成为广州的新“地王”，溢价率达到152%。 另外，中海也分别以41亿元、38.2亿元的总额将重庆和佛山的“地王”收入囊中。

记者表示，进入今年以来，保利房地产在土地市场上也很活跃。 保利地产三季度实现房地产销售合同323.35亿元，不仅业绩大幅上升，新增土地方面也很突出。 10月20日，保利地产位于南京、佛山、广州三地，取得土地，创下了一天连续三块地块的历史记录。 10月10日在杭州新增土地后，保利地产10月份拿到土地的资金总额将接近100亿元。

截至月底，保利地产今年全国采购地资金总额超过200亿元。 中国指数研究院分析师表示，保利地产今年以来的良好销售业绩，是积极增加土地储备以保障企业未来开发需求的首要原因。

虽然土地市场逐渐上升，但李庆贤认为目前的土地出售价格并未偏离市场基本面。 例如，浦西市中心的商业用地地价为2.8万元/平方米，与之对应的售价约为5万/平方米，该售价接近目前区域内甲级写字楼的判断价格。

销售毛利率下降

记者了解到，在发布第三季度报告的98家房地产公司中，有不少公司的总资产周转率和销售毛利率有不同的幅度下降。 今年三季度，98家房地产公司平均总资产周转率约为0.18次，去年同期平均总资产周转率约为0.23次。 去年三季度平均销售额毛利率约为38.22%，但今年同期降至37.49%。

拆船商表示，土地收购价格上涨是房企利润空之间压缩的首要原因，房地产公司必须在土地储备和销售之间保持动态平衡，减少未来可能存在的资金链风险。

李庆贤表示，根据央行2003年6月公布的121号文件，开发商不得通过贷款缴纳土地出让金。 因此，开发商的土地购买能力直接取决于资产和现金流量的状况。

根据记者从高力国际获得的资料，截至9月底，国内主要房地产开发商在a股和港股市场共认购超过1000亿元，债市认购约400亿元。 除此之外，这些开发商还获得了1500亿元的信用额度以进一步改善现金流状况。

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来源：经济之声