“增发潮退烧上市房企或贱卖楼盘套现”

本篇文章1396字，读完约3分钟

经过记者扬特班从上海发行的

曾经汹涌澎湃的房地产公司的增发潮于6月结束。 继招商房地产之后，世茂股份、冠城大通等房地产企业也相继宣布暂缓增发，包括st星美这样的“借壳”房地产公司在内，宣布退出重组。

对此，业内分析人士认为，增发潮的降温可能迫使房地产企业修改今年的销售计划和扩张计划，处于高速增长期的企业以资金安全为代价降价销售。

增发热潮走下坡路

“目前企业市值无法合理表达企业的内在价值……融资渠道畅通，融资方式较多，企业与金融机构、银行、信托的合作关系密切。 ”这是世茂股最近关于为何停止增发新股给《每日经济信息》记者的回应。

世纪证券分析师发布的研究报告显示，世茂股票的年收益、年收益、年收益分别为0.95元、1.34元、1.54元，而每股rnav (重估净资产)为23.87元 与世茂房地产一样，今年计划增发的房地产企业中，招商、冠城大通等多家上市公司也因同样原因推迟增发时间。 就连a股地产股龙头万科也不例外。

开发者难以增发再融资的，不仅仅是低迷的股价。 中国房地产评估中心副主任孙斌表示，上市公司再融资必须得到多个部门的批准，手续多且繁杂。 据最新市场消息，除证券监督管理委员会批准外，国土资源部必须批准，如有土地闲置问题，整个发行是不可能的。 在此之前，st星美6月3日宣布，由于注入重组方丰富土地的项目用地计划发生了变化，企业决定撤回重组申请。

作为销售或融资的唯一渠道

世茂股之所以不甘心于“贱卖”股，是因为这家企业目前有银行贷款、信托等其他融资渠道。

5月20日，世茂股份与中原信托协商，设立单一资金信托募集资金，以募集的信托本金向本公司提供金额2年总额6.03亿元的信托贷款，贷款利率第一年为7.1%，第二年为7.8%

但是，中国房地产评估中心副主任孙斌表示，房地产公司的其他融资渠道也开始收紧，特别是银行贷款比以前更加严格。

6月15日，银监会发布《中国银领域监督管理委员会2009年报》，敦促银行加强土地储备贷款管理，严控房地产开发贷款风险，加强房地产开发和土地购买贷款管理。

具有与银行贷款同等重要地位的信托贷款也在收紧，房地产开发项目中“四证”齐全，开发商或其控股股东具有二级资格，项目资本金达到国家最低比例

孙斌艺认为，由于银行贷款、信托贷款等外部融资方法的收紧，预付金对房企资金来源的地位越来越突出。 “对开发商来说，目前最好的融资渠道是尽早卖出房子。 ”方地产咨询机构的拆迁师赵豫川说。

快速发展速度下降

增发潮的退潮不仅影响房企目前的资金链，也影响房地产企业未来的扩张规划。

赵豫川表示，由于银行贷款、信托贷款等资金受到严格监管，开发商必须用自有资金购买土地。 延缓上市公司的增发，肯定使他们无法在土地市场上进一步扩大规模。

赵豫川认为，由于自身资金不足，上市房企不容易撬动越来越多的项目，给他的同业竞争对手留下了机会，后者有机会从房地产市场购买土地。

分解人士表示，增发失败后，受销售速度放缓和贷款融资压力的困扰，房地产公司开发周期延长，收益率也随之下降，相反，明年股价有可能下跌，企业规模急需扩大

请根据需要转载到“每日经济信息”上。 未经《每日经济信息》授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。

每次预约的电话号码

北京: 010-58528501上海: 021-61283003深圳: 0755-8359成都: 028-86516389028

来源：经济之声