“低估值+亮丽数据地产股成反弹明星”

经过记者王点业

房地产调控阴影下的房地产股表现一直不给力，在估值屡创新高的市场上显得悲观。 但是，最近公布的5月份销售数据，给低迷的房地产带来了反弹行情，本周，房地产成为市场人士的热议对象。

房地产股反弹行情能走多远？ 是否意味着房地产股的“春天”即将到来？ 那些企业会成为未来投资的目标吗？ 对此，《每日经济信息》记者采访了相关行业人士。

本周内，希腊债券危机、国内存款准备金率再次上升等各种利好空消息，令原本乏力的上证指数再次下跌，达到2.3%的跌幅。 虽然整体市场状况不好，但房地产股逆市成为了耀眼的明星股。

大数据显示，本周二( 6月14日，地产股全线红火，龙头房企大幅增加。

具体来看，当天上证指数低涨，收了一条中阳线，成交量也温和扩大，收盘价时涨幅达到1.10%。 其中地产股功不可没。 早盘开始地产股发力，金地集团( 600383，收盘价6.07元)早盘一度涨停，直接带动指数上涨至30点。 保利房地产( 600048元，收盘价10.14元) )也接近涨停。 回收时，两家企业的涨幅仍接近7%。 深市地产龙头万科a(00002，收盘价8.05元)，当日最大涨幅也达到5.7%。

此后几天，地产股受大盘拖累有下跌趋势，但据大智慧数据显示，在上证指数下跌的情况下，地产股仍以“上涨”结束了一周的行情。

关于地产股本周以来的表现，市场各方认为，部分原因是5月房地产销售和投资增速等数据好于预期，此外，这是地产股被低估后出现的修复性行情。

从此次公布的5月房地产运营情况来看，销售较4月有所好转。 从商品房来看，1~5月商品房销售面积和金额增长率分别为9.1%和18.1%，与此前4个月相比，分别上涨了2.8个百分点和4.8个百分点。 从住宅来看，1~5月住宅销售面积、金额增速分别为8.5%和16%，比前4个月上升了2.7个百分点和5个百分点。 5月份商品房销售面积和金额比上个月分别增长18.6%和36%，销售回升明显。

而且，房地产投资增长率不仅没有下降，反而居历史高位。 资料显示，1~5月房地产投资增长率为34.6%，仍居历史高位，自2007年以来，增长率连续15个月保持在30%以上。 其中，今年1~5月房地产投资增长率比上4个月上升0.3个百分点。 住房投资增长37.9%，比前4个月下降0.8个百分点。

一家大券商研究员对《每日经济信息》记者表示，良好的数据是支撑此次地产股大幅反弹的主要因素之一。 另外，最近房地产市场的反弹还起因于地产股以前的估值一直很低。

根据国信证券研究报告，2008年10月底~11月初大盘见底，a股估值处于历史低位，其中万科动态pb (市净率)估值在1.97~2.37之间徘徊，同期其他周期性板块龙头股pb为万科。

目前万科的静态pb只有两倍，与2008年10月末的动态pb相当，但其他周期性板块的龙头股pb已经上涨了3~9倍。 以其他估值指标衡量，地产股估值目前徘徊在低位。 全年动态pe为9~11倍，股价对nav (净资产价值)一般折价20%，龙头股动态pb低于2008年上证综指1600点以上时。 因此，无论横向还是纵向比较，地产股估值特征都非常明显。 如此低的估值部分反映了未来所有监管政策的预期，以及这些政策对领域基本面的最坏影响。

那么，在房地产销售转暖、投资超出预期的情况下，地产股估值长期处于谷底，地产股能否迎来春天呢？ 大证券公司对此看法不同，有乐观的，也有认为只是季节性因素。

广发证券在评价领域的数据中指出，5月份的销售状况比4月份好，主要是季节因素造成的。 根据过去正常的年度数据，5月份比4月份增加10%左右是正常的。 对万科和市场的草根调查表明，目前楼市整体库存化速度没有提高，市场仍处于弱势，谈全球变暖为时尚早。

也有乐观的证券公司。 长江证券表示，目前各地保障性住房建设面临较大的资金压力，但政府在拍卖地收入方面有所下降，目前调控效果正在显现，根据领域背景，房地产比较政策已接近尾声，短期内存在反弹行情和可持续性。

渤海证券表示，由于决定房地产投资机会的基本面和政策方面的因素，在今年严格的调控政策和严格的货币政策下，房地产销售也保持了一定的增长，随着近期房地产价格的下跌，未来房地产交易量的上涨，领域基本面恶化的可能性预计很小。 房价实质下降，有可能成为政策放宽、提高房地产领域评价水平的催化剂。 另一方面，房地产领域的评价水平无论从相对评价还是绝对评价来看都处于底层，安全边际很高。

市场数据超出预期，估值见底，在监管加剧的情况下，受三个因素的影响，投资者应该如何关注地产股？

一位私募股权人士对《每日经济信息》记者表示，小地产股可能面临洗牌重组的可能性，但大型房地产公司可能会通过此次严格管制扩大自己的份额。 而且，其利润也会上升，即使评价值不变，股价也会上升。

据国信证券不动产研究员介绍，让我们来稍微看看主要的不动产企业。 这些企业积极扩大二三线城市，销售比去年同月有所改善，投资者信心也逐渐提高。 还有一个业绩增长明显，积极介入矿业和新兴产业的地产股(房地产+x )。 例如具备超强资源整合能力的华业房地产( 600240，收盘价9.92元)、中天城投) 000540、收盘价15.16元)等。 万科、保利地产、招商地产、中南建设( 000961，收盘价10.20元)等全国和地区龙头世茂股( 600823，收盘价13.31元)、金融街) 000402、收盘价7.16元)等高质量商业地产股值得关注。

一点点的统计数据也印证了更多的机构和投资者开始关注龙头大企业。 据天相投顾统计，今年一季度，基金增持27股地产股，持股市值环比增长57%，其中保利地产、金地集团、招商地产3家一线龙头市值增资额占总增资额的39.5%。

另外，投资者应该关注的是保障房的行情主题素材。 监测证券房地产研究员表示，资金问题仍是保障房的主要问题，地方政府融资压力越来越大。 由于前期开工量只有34%，三季度保障性住房将迎来开工高峰，有可能再次引发融资开放的预期，相应的保障性住房目标有可能再次出现“主题原材料行情”。

来源：经济之声