“阿里和亚马逊哪个更值得投资？美国顶级基金经理选择了TA”

根据gorden lam的说法，阿里巴巴的利润率为44%，比亚马逊的0.8%要坚挺。

关于两家企业的商业模式，gorden lam做了一个比喻，说亚马逊比可以是虎之父。 严格管理物流，严格监督卖方，实现卓越的顾客体验。 阿里巴巴可以比喻为，既是父亲又是朋友的父母允许卖方按照自己的兴趣做生意。

gorden lam含蓄地认为，阿里巴巴的影响很大程度上局限于国内是个伪命题，但其影响即使很大程度上局限于国内，也能维持令人瞩目的增长和利润收入。 为什么这么说呢，因为随着劳动工资的上升，可支配收入增加，中国人的支出能力也会加强。

为了让投资开花，gorden lam想持有阿里股票10年。

以下全文:

亚马逊的股价今年超过了30%。 目前，亚马逊股价上涨1000美元，股价下跌时，没有牢牢持股的人被抛售。 是说投资亚马逊是安全的选择吗？ 远远不同。 如果没有人提出难以回答的问题，股价就会被高估。 gorden lam用有力的论据解释了阿里巴巴目前是比亚马逊更好的投资选择。

2007年2月，gorden lam成立了市场托盘。 从那以后，他的收益率平均为11.59%，超过了标普500同期7.74%的收益率。 从过去的十年、五年、三年来看，他的业绩分别居全美股票基金经理的前四分之一。 截至7月底，他的年业绩上升了20.90%。

福布斯:市场对阿里巴巴的期望是什么？

gorden lam :大部分华尔街解体业者对阿里巴巴的( baba )评级为“买入”和“强买”。 本年度，阿里巴巴股价上涨74%，在稳定的电商市场进一步巩固地位。 我认为阿里巴巴还处于初期增长阶段，会以现阶段的价格购买越来越多的股票。 阿里巴巴的收入从每年9亿9000万美元增加到每年235亿美元，是完全不同的订单。 6年来，阿里巴巴营收增长1300%，至225.8亿美元。

截止到年8月4日，阿里巴巴收盘价153.33美元，市盈率61，市值3602.6亿美元。 阿里巴巴去年9月在纽约证券交易所上市，融资250亿美元，是美国历史上ipo规模最大的。

现在，阿里巴巴投资了很多市场。 要点是电子商务，也有娱乐和云计算等周边业务。 年3月发布的季报显示，阿里巴巴各行业盈利增长，业务增长47%，云计算增长103%，数字媒体和娱乐增长234%，创新行业增长88%。 考虑到阿里巴巴三年前首次公开募股，我和投资者一致认为，阿里巴巴将继续扩张。

阿里巴巴的利润率为44%，比亚马逊的0.8%要坚挺。 虽然亚马逊众多纷繁复杂的物流网拥有昂贵的仓储和快速配送业务，但阿里巴巴为了实现这些交易，为了不碰到物流网的问题，只能自己作为门户运行。

但是，我们必须保持冷静，注意不要把阿里巴巴和亚马逊等同起来。 阿里巴巴会成功，但结构与亚马逊不同。

福布斯:市场匮乏是什么情况？

gorden lam :对许多美国投资者来说，阿里巴巴依然很生疏。 很多美国人很少有机会聘用阿里巴巴，除非是从不同国家进出口商品的小公司。

即使阿里巴巴和亚马逊直接像同行的竞争对手，阿里巴巴也会牢牢掌控中国市场，不会因为亚马逊的入侵而引起恐慌。 阿里巴巴占中国80%的网上零售额。 这个比例接近霸权，甚至最强大的同行竞争对手也犹豫不决。 中国的审查制度尤为严格，连同独特的技术文化附带条件，给潜在的竞争者带来威胁性的挑战。 甚至最大的技术公司，如苹果和脸书，也很难克服这些市场障碍。

但是，如果一家企业受到损害，另一家企业可以寻求利润。 中国障碍重重的市场为阿里巴巴提供了特点。 阿里巴巴熟悉中国独特的技术状况，因此可以为中国客户创造网上购物体验，但大部分外国公司并未克服这一难题。 例如，大部分中国客户只用手机进行个人和业务交流，但很多外国公司提供电脑/手机的二合一工作，没有适合单一设备的战术。 阿里巴巴知道客户如何利用科技，可以轻松克服难关，提高营业利润，不断改善客户体验。

阿里巴巴在中国市场的特点是影响远远超过网络市场。 即使对伟德存储的诉求急剧高涨，中国也要求企业根据不同国家的规定，继续严格监控云计算。 虽然亚马逊在中国运营着aws云计算，但阿里巴巴自身的云计算业务“AlibabaCloud”在整体营收下滑的情况下，依然在中国市场超过了亚马逊。 阿里巴巴的云计算利润明显较少，但每年增长141% (第二季度和第三季度数据)，亚马逊仅增长116%。

中国的经济状况和技术文化，要求人们拥有广泛的法律知识和文化知识。 这两个要素赋予阿里巴巴特征，超越了竞争者。 观看中国客户的日常工作，如娱乐节目和网络购物，不依赖电脑，而是依赖高端智能手机。 阿里巴巴的平台适合移动设备，对中国的审查政策很敏感，所以中国客户可以很容易地采用阿里巴巴的平台。 阿里巴巴的云计算利用了中国对数字存储增长的诉求。 虽然快速发展还处于初期阶段，但阿里巴巴的优异业绩和稳定增长的潜力可以让最多疑的投资者信服。

很多人认为阿里巴巴只迎合亚洲客户，但阿里巴巴实际上支持了对中国重要支出集团感兴趣的各种国际合作伙伴。 我第一次注意到阿里巴巴是在去年。 我当时在找欧洲制造的产品，最后找到了几个英国供应商。 荷兰和德国都加入了阿里巴巴的电子商务生态系统，在中国以外的地方提供高质量的商品供应渠道。

福布斯:阿里巴巴和亚马逊有什么不同？ 阿里巴巴有亚马逊没有的特征吗？

gorden lam :如果把阿里巴巴和其他成功的电子商务网站进行比较，很多投资者很快就会想到亚马逊。 两家公司都为网上买卖活动提供了平台。 这是最明显的理由。 两家企业看起来一样，但各有不同的商业模式。 由于商业模式的不同，比较的公正性受到质疑。

阿里巴巴与亚马逊不同，细分EC平台，各部门负责特定的业务关系。 阿里巴巴的核心平台关注公司间( b2b )的关系。 也就是说，企业广告主找工厂，为自己公司批量生产产品。 淘宝和天猫是阿里巴巴旗下的两个平台，分别支持客户间( c2c )、公司和客户间) b2c的业务。

除了形式上的不同，阿里巴巴和亚马逊在企业和顾客的交流方法上也有根本的不同。 阿里巴巴和卖家各自独立工作，亚马逊和卖家一起工作。 阿里巴巴只为顾客和卖家提供互动平台，很少做其他事件来推动交易。 亚马逊为零售活动提供虚拟空空间，但支持使用亚马逊的商家。 可以把亚马逊比当作虎之父。 严格管理物流，严格监督卖方，实现卓越的顾客体验。 阿里巴巴可以比喻为，既是父亲又是朋友的父母允许卖方按照自己的兴趣做生意。

福布斯:你认为阿里巴巴能与亚马逊竞争吗？

由于gorden lam两家公司有不同的商业模式，因此需要分别考虑这两家公司，特别是在预测未来的增长时。 我的推测是，阿里巴巴将继续主导中国市场，从东南亚率先进入国际市场。 lazada是新加坡的一家大型电子商务公司，在6个东南亚国家运营。 阿里巴巴计划在这家企业投资近10亿美元，以lazada在东南亚的基础设施为替代方法，进军海外电子商务市场。

在推测阿里巴巴未来的每股收益( eps )时，拆股者依然很乐观。 投资者预计这家企业的eps在未来三年内将持续增长60%。 评论阿里巴巴过去的业绩、现在的收益、未来的计划，这家企业有主导全球技术市场的潜力。 但是，我们必须保持冷静，注意不要把阿里巴巴和亚马逊等同起来。 阿里巴巴会成功，但结构与亚马逊不同。

福布斯:阿里巴巴迅速发展的催化剂是什么？

gorden lam :我认为不应该低估中国不断增长的中产阶级。 即使阿里巴巴的影响很大，仅限于国内，这一假设也已经被证实，依然能够维持令人瞩目的增长和利润收入。 现在中国约有13亿人，其中约有3亿人属于中产阶级。 美国的总人口也不过约3亿。 据专家估计，中国中产阶级的数量到2022年将达到5亿5千万人，人口在城市生活中所占的比例将达到75%。 中国中产阶级的人经常在网上购物。 随着高收入家庭的增加，网上购物也日益受到欢迎。 中国现在的成长阶段让我想到了20世纪50年代的美国。 当时，美国正处于经济繁荣时期，增长的动力是动用支出，许多美国人的生活水平超过了世界其他国家。

随着劳动工资的上升，可支配收入增加，中国人的支出能力也会加强。 从2001年到2001年，中国人的工资增长率平均达到11%，同时没有缓和的迹象。 麦肯锡( mckinsey and company )推测，城市家庭收入到2022年将增加一倍。 年，中国汽车销量达到2，390万辆，美国达到1，750万辆。 贝恩和公司( bain and company )估计，中国奢侈品市场的年规模将达到173亿美元。 世界奢侈品巨头开放云集团( kering group )是古奇)和balenciaga的母公司。 这个集团一直很含蓄，盈利增长的动力来自亚太市场。

福布斯:为了让这笔投资开花，你想等多久？

gorden lam :我想拥有阿里巴巴至少10年左右。 但是，从目前的收益增长情况来看，我认为这个股价到年末会翻倍，约达到每股300美元。

福布斯总结:良好的长期投资必须经过可推测的周期。 首先，当市场看不到股票的潜力时，这个股票的价格很便宜。 第一个看到机会的投资者，必须有拒绝人云亦云的自信。 如果你初期的想法正确的话，其他投资者最终也会找到这个机会，股价会上涨。

现在大家都发现了亚马逊的机会。 对亚马逊的负面意见很少。 但是，不要认为亚马逊是个好投资。 悲观的人不会问刺耳的问题，亚马逊的股票有高估的偏差。 此时，为了维持投资组合的客观实际情况，一个方法是将自己的股票与最强大的同业竞争对手的股票进行比较。 gorden就是这样做的。

来源：经济之声